即用辦公室-IPO：房地產商的新壓力

即用辦公室-IPO：房地產商的新壓力
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中國證監會發行部審核三處負責人習龍生近日在京表示，中國證監會支持優質房地產企業通過IPO或借殼上市等方式，通過資本市場實現做大做強。但對募集資金用于囤積土地、房源，或用于購買開發用地等的IPO，將不予核準，并將嚴格審核上市公司再融資方案。
對于再融資問題，他表示證監會在受理相關申請后，上市公司再融資方案的必要性與可行性、合規性以及市場接受情況均包括在審核標準之中。目前尚未采取行政手段干預公司融資方案，但是其提醒上市公司：發行、再融資不應是圈錢行為，應慎重考慮籌資規模和時機，慎重考慮投資者承受能力。
新規定對已有準備的房企影響不大
對于房地產公司首發過程中募集資金用途的核準，其實之前也一直嚴格管理。一家正在申請A股IPO的房企負責人說，如果公司在申請時表明融資所得將全部用來買地等，早前就不能通過。不過他表示，此次證監會對于核準要求的再度公開強調，對于已有準備的房企來說影響并不大。
綠地（集團）有限公司董事長、總裁張玉良表示，對于房企融資審核重點的再度強調，從另一角度來看，其實也是對優質房企在A股上市的鼓勵，鑒于A股上市的嚴格要求，能夠完成IPO的房企，本身就具備一定的實力。對于早有意向在A股上市的綠地集團來說，張玉良則表示，由于是綜合性地產企業，且開發產品多元化，因此并不會受到限制。
房地產企業的運營能力比土地儲備更重要
業內人士指出，以往開發商圈地以后地價股價對賭的原動力在減弱，并被迫將精力集中于企業的運營能力和發展質量。
雖然嚴格管理是早已有之，但證監會此次的表態還是給房地產業的心理造成了一定沖擊。一些計劃IPO的房企的申請步伐可能受到影響，如再更改一下所準備的材料等，以迎合相關要求。上海五合智庫顧問有限公司總經理鄒毅認為，從本質上看，證監會的此次表態正體現出監管層思路的扭轉，也就是資本市場對房企評估準繩的變化，以往可能很重視土地儲備情況，現在對房企投資價值的認可不再與土地直接掛鉤，而是更注重企業的運營能力，并督促開發商去改變。
完成IPO的房企，通常在上市之前便已有一定的土地儲備量，而上市所融得的資金會投入到已在開發的項目中，并通過加快開發速度來實現資金回籠，然后再通過回籠所得的資本金拿地，這就可以了。一位行業分析師則指出，對于實現了IPO的房企來說，融資所得實際上是起到了加速現金流轉的作用，并不會單純用以購買土地，但對于部分資金不足、希望通過上市來得到購買土地款項的房企，其實根本無法成行。
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